Les résultats de 2021 comme ceux du premier trimestre de 2022 invitent à l'optimisme. A 0,7 fois la valeur intrinsèque et avec un rendement net en dividende de plus de 5%, nous estimons que la valorisation du titre est encore trop faible.
Le 30 septembre, la valeur intrinsèque atteignait 75,27 euros par action; si elle s'est redressée timidement par rapport à son niveau de mi-2021 (74,15 euros), elle est encore inférieure à celui de fin 2020 (78,20 euros), par exemple.
