Tout sur Construction et immobilier

Bien que la crise sanitaire ait moins affecté la République démocratique du Congo que d'autres pays, les restrictions sur les voyages ont ralenti l'arrivée de nouveaux locataires résidentiels au premier semestre de cette année. La direction s'attend à de meilleurs chiffres pour le semestre en cours.

Portées par les plans de relance et par les ambitions climatiques planétaires, les perspectives s'annoncent favorables. Il s'agit là du premier grand coup de pouce structurel dont bénéficieront les activités de dragage, après des années de pression sur les marges. Le changement de politique américaine sera le deuxième.

Malgré l'impact négatif de la crise sanitaire, surtout en termes d'image, les perspectives de la SIR belge spécialisé dans les soins de santé sont excellentes à long terme. Le groupe se profile de plus en plus comme la référence européenne du secteur.

Cette phrase est celle qu'a prononcée Jan Suykens, le CEO d'Ackermans & van Haaren (AvH), à l'entame de la présentation du rapport semestriel du holding. Les excellents résultats du premier semestre ont porté la capitalisation boursière d'AvH à plus de cinq milliards d'euros.

Le cash-flow opérationnel (Ebitda) ajusté s'élevait à 51 millions d'euros au terme du premier semestre. Francis Van Eeckhout, le CEO, a laissé entendre qu'il serait très déçu si l'entreprise belge ne battait pas son record en la matière (93 millions d'euros) cette année.

Chez Saint-Gobain, on honore ses promesses! Accroître la rentabilité était en effet une priorité absolue du groupe, et son plan Transform & Grow a porté ses fruits - cela tombe bien, car c'est pour cette raison que nous avons intégré l'action au portefeuille de l'Initié au début de l'année.

Si l'on ne peut pas dire que ses chiffres des trois premiers mois de l'année sont spectaculaires, l'on peut néanmoins espérer, sur la base des ventes réalisées, que le promoteur immobilier achèvera 2021 sur un résultat net au moins égal à celui de 2020 (24,13 millions d'euros, ou 3,43 euros par action).

Quoique les ventes, notamment chez DEME, soient en léger retrait au 1er trimestre, le groupe belge CFE est optimiste pour 2021. Nous confirmons le conseil d'achat dans une perspective de long terme.

La réorientation stratégique de la SIR est payante. Elle a été bien inspirée de délaisser quelque peu les bureaux au profit de l'immobilier de santé. Le portefeuille résiste bien. Nous maintenons notre recommandation d'achat.

La nouvelle équipe dirigeante entrée en fonction en 2019 a clairement déjà fait ses preuves. Pour 2021, elle vise une forte progression du résultat d'exploitation à structure comparable et une marge d'exploitation de 8,7% au minimum.

Les confinements n'ont pas touché uniformément tous les segments - l'immobilier logistique, par exemple, sort même renforcé de la pandémie. Vu le rythme du vieillissement de la population en Europe, l'immobilier de soins a encore de beaux jours devant lui. A l'autre bout du spectre, l'immobilier de bureau et l'immobilier commercial paient un très lourd tribut à la crise.

Malgré la plongée de son bénéfice en 2020, Immobel s'en tient à sa politique et augmente son dividende de 4%, à 2,77 euros brut par action.

Texaf se profile depuis des années comme une valeur de dividende, lequel est d'ailleurs en forte croissance. Selon la direction, l'exercice courant devrait être meilleur que le précédent.

La direction estime que le résultat de 2021 sera similaire à celui de 2019. Le dividende sera donc relevé de 5%. Déçu de l'année 2020, le marché a accueilli les perspectives avec scepticisme.

Archive