Nous prendrons plusieurs semaines pour vous présenter en détails ces résultats. Evidemment, ceux qui ont suscité le plus vif intérêt et donc la plus grande incidence sur l'évolution du cours seront les premiers traités.
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Nous prendrons plusieurs semaines pour vous présenter en détails ces résultats. Evidemment, ceux qui ont suscité le plus vif intérêt et donc la plus grande incidence sur l'évolution du cours seront les premiers traités.Les limites d'achat dépassent notre position liquide. Evidemment, seules ces limites seront exécutées, pour lesquelles les liquidités sont encore suffisantes, et bien entendu dans l'ordre d'exécution. Si toutes les limites sont exécutées, nous réduirons la position dans le tracker Proshares Short QQQ pour que l'achat puisse avoir lieu.Le cours d'Areva était déjà en bonne voie avant la publication du trading update du 3e trimestre, grâce à l'annonce par EDF et Areva, notamment, de l'autorisation qu'ils ont reçue de construire les premiers réacteurs nucléaires britanniques depuis 1995. Il s'agit en l'occurrence d'une usine située à Hinkley Point dans le Sud-ouest de l'Angleterre. Le projet a un coût total de pas moins de 16 milliards de livres (GBP) et sa construction s'étalerait sur une dizaine d'années. Quelque 10% de la valeur de contrat (1,6 milliard GBP) revient à Areva, qui assurera la livraison des réacteurs. Le trading update du producteur nucléaire français révèle qu'après neuf mois, la croissance du chiffre d'affaires (CA) ressort à 4,7%, à 6,85 milliards EUR ou même 7,6% en termes organiques (sans tenir compte des acquisitions et désinvestissements) par rapport aux neuf premiers mois de 2012. La croissance organique des opérations nucléaires s'élève à 9,9%, la meilleure performance étant attribuable - et de loin - aux activités d'exploration d'uranium (31,8% de croissance organique). La déception est à mettre sur le compte de la plus petite division, Energies renouvelables, dont le CA s'est replié de près d'un quart (24,6%). Elément toujours crucial : le carnet de commandes de 42 milliards EUR ou 4 à 5 années de CA. Le cours d'Areva s'est finalement réveillé et la semaine dernière, il s'est même hissé à son plus haut niveau des douze derniers mois. Nous pensons que son potentiel n'est pas épuisé pour autant, car le titre devrait encore être porté par une hausse du prix de l'uranium. C'est pourquoi nous confirmons le conseil d'achat (rating 1C). Après sa déclaration intermédiaire relative au 3etrimestre, UCB a davantage encore levé les doutes entourant le secteur biopharmaceutique en présentant des chiffres de vente en ligne avec les attentes. UCB dispose de trois nouveaux médicaments-phares qui ont été lancés sur le marché ces dernières années : Cimzia (maladie de Crohn et notamment l'arthrite rhumatoïde), Vimpat (contre l'épilepsie) et Neupro (maladie de Parkinson et syndrome des membres sans repos). Les trois nouveaux-venus ont totalisé, sur les neuf premiers mois, des ventes de 847 millions EUR, soit 27% de plus qu'à la même période de l'an dernier. Les chiffres de ventes étaient supérieurs de 27% pour Cimzia (423 millions EUR), de 24% pour Vimpat (294 millions EUR) et de 40% dans le cas de Neupro. Le CA de Keppra s'est tassé de 18%, à 532 millions EUR. En Europe surtout, on note un recul sensible (-33%) des ventes. Les objectifs annuels de CA de 3,4 milliards EUR et de bénéfice par action de 1,90 à 2,05 EUR ont été reconfirmés. UCB est une action de croissance pour les prochaines années et une proie à potentiel. C'est pourquoi nous restons positionnés pour notre portefeuille par l'intermédiaire de Tubize (rating 1B). Intentions d'achat et de venteThème Protection du portefeuilleProshares Short QQQ: protection sera partiellement allégée en fonction des opportunités afin de se couvrir contre une saison des résultats médiocre ou décevanteThème Consommation de la classe moyenne des pays émergentsAlstom: nouveau-venu en portefeuille; update du 3etrimestre le 6/11Bolloré: sa filiale Blue Solutions (batteries électriques pour voitures électriques) est introduite en Bourse actuellementBoskalis: finalise la vente de Dockwise Yacht Transport; chiffres trimestriels publiés le 15/11Casino: le groupe de distribution français est parvenu à convaincre les marchés avec son CA pour le 3e trimestreMichelin: update trimestriel le 28/10Standard Chartered: banque britannique produit 90% de ses revenus en Asie et en Afrique; nouveau-venu en portefeuilleVolkswagen pref.: publication des résultats du 3e trimestre le 30/10 Thème Energies (alternatives)Areva: a remporté conjointement le contrat pour la construction d'une central nucléaire en Angleterre (lire par ailleurs); résultats trimestrielsFred Olsen Energy: résultats du 3e trimestre le 29/10Schlumberger: chiffres à nouveau supérieurs aux attentes; cours continue de prendre de la hauteur Thème Or & métauxAnfield Nickel: probabilité d'une transaction augmente; cours toujours dans un creuxLumina Copper: les élections argentines de dimanche dernier devraient faire office de catalyseur pour la vente du projet Taca Taca et soutenir le cours.Lyxor Gold Bullion: prix de l'or à nouveau à la hausse mais surtout en USD ; tapering sans doute reporté à 2014 Thème Agriculture CF Industries: se distingue actuellement ; chiffres du 3e trimestre publiés le 5/11Deere&Company: résultats du 4e trimestre et de l'exercice 2012/13 publiés le 20/11Tessenderlo:marché curieux de connaître l'update du 3{+ }{+ }trimestre prévu le 13/11 Thème Vieillissement de la populationSanofi: résultats trimestriels publiés le 30/10ThromboGenics: autorités de contrôle britanniques recommandent le remboursement de Jetrea; update du 3etrimestre le 7/11 Tubize (fin): trading update en ligne avec les attentes (lire par ailleurs)