Cette semaine, les marchés financiers s'agiteront probablement quelque peu. Jeudi, le 23juin, les Britanniques s'exprimeront en référendum au sujet d'un éventuel Brexit, une sortie de l'Union européenne. Les sondages suggèrent un coude-à-coude, mais il arrive souvent que la réalité leur donne tort. L'issue de ce référendum donnera une orientation aux marchés. Si le Brexit est évité, un rallye de soulagement s'amorcera, au moins jusqu'au rapport sur l'emploi américain au mois de juin. Dans le cas contraire, les Bourses européennes devront tester le plancher de février, et celui-ci pourrait être dépassé. Nous en saurons plus sur les implications stratégiques la semaine prochaine.
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Cette semaine, les marchés financiers s'agiteront probablement quelque peu. Jeudi, le 23juin, les Britanniques s'exprimeront en référendum au sujet d'un éventuel Brexit, une sortie de l'Union européenne. Les sondages suggèrent un coude-à-coude, mais il arrive souvent que la réalité leur donne tort. L'issue de ce référendum donnera une orientation aux marchés. Si le Brexit est évité, un rallye de soulagement s'amorcera, au moins jusqu'au rapport sur l'emploi américain au mois de juin. Dans le cas contraire, les Bourses européennes devront tester le plancher de février, et celui-ci pourrait être dépassé. Nous en saurons plus sur les implications stratégiques la semaine prochaine.Nous y voilà: depuis vendredi dernier (17 juin) et jusqu'au vendredi 1erjuillet, l'actionnaire peut participer à la deuxième tranche de l'augmentation de capital par l'exercice de droits préférentiels. Pour seize droits préférentiels (un droit par action), vous avez droit à cinq actions nouvelles au prix unitaire de 5,16EUR. Une réduction de 24,1% depuis l'annonce de l'opération le 16juin. Cette deuxième tranche doit rapporter 88,26millions EUR par l'émission de 17,1millions de nouvelles actions. Précédemment, 131millions EUR avaient déjà été rassemblés à 5,7916EUR par action au travers du placement de 22,63millions de nouvelles actions auprès de WPEF BV, un holding du fonds de placement néerlandais Waterland et Baltisse (Filip Balcaen), et de cinq investisseurs: Alychlo NV (Marc Coucke), Carmignac, Midlin NV, Bart Versluys et le nouveau CEO, Hans Stols. Une fois que les deux tranches seront finalisées, plus de 39,7millions d'actions s'y ajouteront et le total atteindra 71,8millions de titres. Comme annoncé précédemment, nous exploiterons notre droit préférentiel et participerons à l'augmentation de capital. Concrètement, nous souscrirons à 50nouveaux titres. Nous suivrons également de près l'évolution de cours dans les prochaines semaines. Nous pourrions renforcer encore notre position dans les semaines à venir. Car après les augmentations de capital réussies, on peut enfin laisser cette période sombre derrière nous. Le conseil d'achat est donc réitéré (rating 1B). Intentions d'achat et de venteProtection du portefeuilleLyxor ETF Eurostoxx50 Short: accumulation position à présent terminée pour protéger les autres lignes (européennes), car les Bourses sont sous pression du fait des craintes entourant le Brexit (*)Proshares Short qqq: ce tracker inverse sur le Nasdaq mise sur le repli attendu de la Bourse technologique compte tenu de la valorisation tendueConsommation de la classe moyenne des pays émergentsBarco: annonce reprise de l'entreprise canadienne MTT Innovation, spécialiste dans la technologie de projets avancée ; Jan De Witte (ex-manager General Electric) succédera à Eric Van Zele au poste de CEO à partir du 1/10 ÉnergieUranium Participation:évolution de cours décevante du fait du repli sensible de la valeur intrinsèque à 4,63 CAD par action au 31/5 du fait de la baisse du prix de l'uranium Velcan: chiffres annuels 2015 satisfont largement aux attentes; la nouvelle du retard sur les projets SukaRame et Meureubo2 est cependant regrettable ; attendons annonce relative à l'énergie solaire Or & métauxFranco-Nevada: résultats Q1 légèrement inférieurs aux prévisions mais en soi, chiffres records (*) iShares Silver Trust: tracker sur l'argent, qui a reculé bien plus largement que l'or ces dernières années ; est au début d'un marché haussier ; position a été renforcée en direction des 5%Silver Wheaton: chiffre d'affaires en hausse au 1er trimestre, mais bénéfice par action de 2 centimes de dollar inférieur aux prévisions (0,10 versus 0,12 USD) SPDR Gold Shares: tracker aurifère; l'or à nouveau dans un marché haussier; la demande d'or a progressé à 1290 tonnes au premier trimestre, soutenue par les investisseurs, soit une hausse de pas moins de 21%; report augmentation de taux par la Fed et craintes entourant l'issue du Brexit contribuent à une nouvelle percée du prix de l'or (*) Umicore: vend les activités de Zink Chemicals à OpenGate Capital pour une valeur d'entreprise de 142,4 millions EUR; opération finalisée normalement au 2e semestre VanEck Vectors Gold Miners ETF: mines d'or excellent depuis le début de l'année grâce au revirement du cours de l'or; doublement de cours en 6 mois (*) AgriculturePotash Corp.: résultats Q1 décevants, abaissement des prévisions annuelles en conséquence ; sortie de plancher cependantSipef: à l'assemblée annuelle, il s'est avéré que la moitié déjà de la production d'huile de palme et 2/3 de la production de caoutchouc de cette année ont déjà été écoulées (*) Syngenta: offre amicale ChemChina à 465 USD par action Syngenta prolongée jusqu'au 18/7; nous attendrions Tessenderlo: à l'assemblée, nous avons eu la confirmation qu'une fusion avec Picanol n'est plus à l'ordre du jour (lire par ailleurs); Luc Tack a relevé encore sa participation dans Tessenderlo via la société Symphony Mills et Picanol (*) Vieillissement de la populationAblynx: a réalisé une augmentation de capital (placement privé) de 74,2 millions EUR à 13,40 EUR par action (6% de décote), trésorerie désormais confortable, à près de 300 millions EUR; l'investisseur en biotech néerlandais Adrianus Van Herk a désormais plus de 3% d'Ablynx en mains (*)Bone Therapeutics: traitement avec Preob donne statistiquement de meilleurs résultats en cas de fractures à retard de guérison, comme une baisse du risque de fracture de la hanche de 50%; trésorerie fin 1er trimestre totalisait 30,4 millions EURFagron: 2e tranche de l'augmentation de capital (88,2 millions EUR) jusqu'au 1 juillet 2016, à 5,16 EUR par action selon un rapport de 16 droits préférentiels contre 5 nouvelles actions, lire par ailleurs (*) MDxHealth: beaucoup de nouvelles la semaine dernière, d'abord au sujet de SelectMDx, un test de dépistage du cancer de la prostate. SelectMDx a obtenu un premier remboursement aux USA et une mention prestigieuse dans la publication European Urology; en outre, le marché a appris que Cologuard, pour le dépistage du cancer de l'intestin, avait été intégré dans les directives de l'USPSTF, ce qui accroît les chances de remboursement par les mutualités/assureurs (*)(*) = update