Le matin du 6 juillet, Euronext Bruxelles a suspendu la cotation d'Ontex. Bloomberg avait en effet évoqué l'intérêt de PAI Partners SAS, spécialiste français du private equity, envers l'entreprise flamande. Ontex a confirmé avoir été approchée par PAI Partners, dont elle a toutefois refusé l'offre ...

Le matin du 6 juillet, Euronext Bruxelles a suspendu la cotation d'Ontex. Bloomberg avait en effet évoqué l'intérêt de PAI Partners SAS, spécialiste français du private equity, envers l'entreprise flamande. Ontex a confirmé avoir été approchée par PAI Partners, dont elle a toutefois refusé l'offre en espèces, nettement sous-valorisée, sur ses actions en circulation.Il a fallu attendre lundi pour savoir combien PAI Partners était disposé à débourser (27,5 euros par action). Autre particularité: Charles Bouaziz, le CEO d'Ontex, a travaillé chez PAI Partners, dont il faisait partie du conseil de surveillance vendredi encore. Ceci étant, le Français semble avoir eu le même raisonnement que nous: plusieurs éléments négatifs sont à déplorer et des erreurs ont été commises dans la procédure d'acquisition au Brésil, mais la capitalisation du groupe ne reflète pas son potentiel à (moyen et) long terme.GBL, l'actionnaire de référence (20% des actions Ontex environ), a des liens historiques avec PAI Partners. Une offre conjointe, par exemple, pourrait donc être envisagée. En attendant d'en savoir plus, nous abaissons notre conseil à " conserver/attendre " (rating 2B).Conseil : conserver/attendreRisque : moyenRating : 2BCours : SUSPENDU à 19,41 eurosTicker : ONTEX BBCode ISIN : BE0974276082Marché : Euronext BruxellesCapit. boursière : 1,60 milliard EURC/B 2017 : 12C/B attendu 2018 : 12,5Perf. cours sur 12 mois : -35 %Perf. cours depuis le 01/01 : -29,5 %Rendement du dividende : 3,1 %