UCB/Tubize, Polarcus

03/10/13 à 15:59 - Mise à jour à 15:59

Source: Initié De La Bourse

Depuis l'intégration de Tubize dans le portefeuille-modèle, je me demande si je ne dois pas échanger mes actions UCB contre des actions Tubize. Tubize verse-t-elle un dividende comparable à UCB ?

Il n'est pas nécessaire d'échanger vos actions UCB (44,7 EUR; NYSE Euronext Bruxelles) contre des actions (Financière de) Tubize (39,25 EUR; NYSE Euronext Brussel). Avec 36,2% ou 66,37 millions d'actions, Tubize est en effet le principal actionnaire d'UCB. Le holding se négocie moyennant une décote importante de près de 40% sur la valeur intrinsèque de sa participation. Tubize n'est cependant pas aussi généreuse en matière de dividendes, avec un dividende brut constant de 0,48 EUR par action ou 1,22% brut depuis 2008. UCB verse un dividende en hausse chaque année : 1,02 EUR par action en 2013, soit 2,28% bruts. Tubize utilise également les revenus de dividendes d'UCB pour réduire son endettement. La dette, qui atteignait encore 389 millions EUR en 2007, est ainsi retombée à 219 millions EUR. Comme nous attendons une augmentation du dividende d'UCB au cours des années à venir, ce n'est à nos yeux qu'une question de temps avant que Tubize relève à son tour son dividende. Les dividendes cro...

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