Deux scénarios à contre-courant pour 2015

18/12/14 à 17:19 - Mise à jour à 17:19

Source: Initié De La Bourse

Quelles seront les évolutions du pétrole brut et des Bourses d'actions américaines ?

Pour le premier scénario à contre-courant, nous nous tournons vers les marchés de l'énergie. Une des évolutions les plus remarquables du 2e semestre est sans conteste celle du pétrole brut. Un baril de Brent de la mer du Nord coûtait encore 115 USD en juin. Moins de six mois plus tard, il ne vaut plus que 58 USD. Le West Texas Intermediate (WTI) américain connaît une baisse équivalente. Il est excessif d'attribuer exclusivement cette correction à l'évolution de l'offre et la demande. Car la suroffre promise en 2015 à la suite de l'augmentation de la production aux Etats-Unis était déjà connue au 1er semestre. De plus, l'évolution attendue de la demande (ralentissement de la croissance de la consommation) est notamment contradictoire avec le signal donné par les cours boursiers, qui suggèrent que l'économie se porte au mieux. Enfin, des évolutions dans l'équilibre fondamental du marché ne peuvent jamais être de nature à justifier une correction de 50% en six mois. Comme vous avez déjà pu le lire dans la rubrique consacrée aux obligations du numéro A de cette s...

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