Umicore, un investissement à long terme

15/02/18 à 17:21 - Mise à jour à 16/02/18 à 09:25

L'an dernier, l'annonce par la direction de perspectives de croissance spectaculaires pour son segment des matériaux pour batteries avait entraîné le doublement de la valorisation d'Umicore. Pour autant, les investisseurs demeurent réalistes.

Umicore entend produire d'ici 2020 un bénéfice d'exploitation récurrent (Rebit) d'environ 700 millions d'euros, soit quelque 75% de plus que l'an dernier. Ses prévisions initiales en la matière, déjà ambitieuses, étaient nettement inférieures. Si l'on s'en tient à cette projection, les investisseurs paieraient donc actuellement plus de 20 fois le bénéfice de 2020, et la valeur de l'entreprise correspondrait à environ 10 fois le cash-flow d'exploitation (Ebitda) 2020. Une valorisation acceptable pour une entreprise qui enregistrera encore une croissance du bénéfice, y compris après 2020.
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