Potash corp connaît enfin une embellie

05/05/17 à 15:50 - Mise à jour à 16:07

Le géant canadien des engrais a finalement pu présenter des chiffres trimestriels supérieurs aux prévisions. Sa fusion avec son égal Agrium devrait être finalisée cet été, et il en naîtra le plus grand acteur d'engrais intégré verticalement. Nous ignorons encore comment la fusion sera traitée sous l'angle fiscal (précompte mobilier ?) et préférons dès lors laisser inchangé notre conseil "à conserver/attendre".

Au premier trimestre, le chiffre d'affaires (CA) du groupe a certes fléchi de 8% par rapport à la même période l'an dernier, à 1,11 milliard de dollars, mais ce chiffre n'en reste pas moins légèrement supérieur au consensus des analystes de 1,1 milliard. Malgré le repli des ventes, notons que le bénéfice brut s'est accru de 14,5%, à 268 millions de dollars, grâce à l'amélioration des résultats dans la division Potasse. Les volumes se sont accrus de 1,8 à 2,2 millions de tonnes, grâce surtout à une hausse de 31% des exportations en dehors de l'Amérique du Nord. Mais des prix de vente plus faibles au niveau du pôle Exportations ont entraîné un nouveau recul du prix de vente moyen réalisé de 178 à 166 dollars la tonne (157 dollars au dernier trimestre 2016). Le groupe a c...

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